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A股放量拉升,北向资金大幅回流,反弹能否持续?

Wind万得4152人阅读

周四(1月11日),A股放量大涨,创业板指和科创50指数反弹势头强于上证指数,两市成交显著放量。此外,北上资金全天净买入42亿元,已连续3日净买入。

// A股放量上涨 //

截至1月11日收盘,上证指数涨0.31%报收于2886.65点;深成指涨1.47%报收于9053.88点;创业板指涨1.95%报收于1777.27点,万得全A总成交7221亿元。


万得全A大幅上涨1.16%,成交额为7221亿元,较前一交易日有所放量。


从个股具体表现来看,上涨公司数4400多家,涨停公司数55家,下跌公司数700多家,跌停公司数1家,上涨公司家数多于下跌公司家数,市场人气大幅回升。


// 科技股大幅拉升 //

1月11日,A股放量拉升,行业板块方面多数上涨,其中,软件与服务板块大幅上涨3.44%,位居首位;媒体、技术硬件与设备、汽车与零部件等板块涨幅居前。


从涨幅居首的软件与服务板块个股表现来看,创识科技、软通动力、科蓝软件、卓易信息、智度股份、常山北明、直真科技、游族网络、吉大正元、延华智能等多股涨停或涨幅超10%;世纪华通、思特奇、莱斯信息、润和软件、奥飞数据等个股亦大幅拉升。


// 主力资金净流入90多亿元 //

从1月11日行业资金流向来看,主力资金净流入90多亿元,多数行业净流入。其中,信息技术板块净流入额超50亿元,位居首位;材料、工业等板块净流入额亦较大;能源、公用事业、可选消费等板块小幅净流出。


// 北向资金大幅净买入 //

北向资金午后跑步进场,全天净买入42.31亿元,一度加仓近80亿,已连续3日净买入;其中沪股通净卖出2.11亿元,深股通净买入44.42亿元。


外资“跑步”加仓新能源权重股,隆基绿能、宁德时代遭反向抛售。净买入方面,比亚迪、天齐锂业、通威股份净买入额位列前三,分别获净买入7.01亿元、2亿元、1.37亿元;净卖出前三个股为隆基绿能、长安汽车、贵州茅台,分别遭净卖出5.5亿元、3.29亿元、2.69亿元。



// A股底部还远? //

银河证券指出,在内外部环境显现积极变化的共振下,A股市场有望吸引全球资金重新流入,2024年A股有望迎来震荡向上的修复行情经过前期的调整,当前A股估值已经达到历史底部区域,建议在结构性放量前,寻找配置机会。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩,好业绩是不褪色的投资理念。可关注长期超跌或短期底部的具有长期增长动能的板块。

兴业证券复盘了2000年以来的5轮“市场底”,发现历轮市场底部大致呈显以下几个特征:


1、历次市场底部,都大致沿着“政策底”→“市场底”→“经济底”的路径演绎:1)第一阶段:政策收紧+经济下行,估值回调主导市场下行;2)第二阶段:政策逐渐转向+经济仍在下行,市场继续下跌并最终触底;3)第三阶段:政策宽松+经济边际企稳,市场在经历最后的纠结、犹豫之后,逐步走出底部并开启反弹。4)第四阶段:政策宽松+经济回暖,指数趋势性上行。

2、从“政策底”到“市场底”,往往会经历一段纠结难熬的预期扭转过程

3、近年来随着外资占比的提升,海外的政策环境和市场走势,越来越成为影响A股能否走出底部的重要因素之一

4、风格层面,若政策系统性放松、经济强势复苏,或风险偏好系统性修复,则市场大多迎来全面性的上涨,如2005年、2008年。而当政策宽松但力度相对有限,或经济温和复苏时,则市场更多表现为优质龙头引领的指数修复行情,如2012年、2016年和2019年。行业层面,业绩成为市场底部修复期间的重要线索,景气占优的方向有更大概率领跑市场

对于本轮市场,兴业证券认为,今年海外放松带来全球风险偏好改善,同时国内经济进一步温和复苏、盈利周期上行,优质龙头资产有望引领市场修复。

广发证券认为A股经过了连续调整,当前市场位置已接近22年10月的底部,整体已经比较便宜。复盘历史上四轮底部,行业风格表现分为两种情形:

1、强政策刺激的底部(08年/22年),价值股持续占优。08年四万亿刺激下,周期股持续占优;22年地产三支箭/疫情影响缓和,地产链占优。

2、弱政策刺激的底部(12年/18年),行情演绎分作三阶段,价值股短期占优、但行情仅在月度级别,此后便会切向成长,再往后取决于产业趋势和增量资金环境。12/18年两轮底部来看,行情分为三个阶段——①短期(月度维度)来看,价值股会占优,如12年的金融地产/建材建筑、19年的金融/煤炭建材。②但中期(季度维度)来看,成长股的胜率更优。下表可见:市场触底一个季度内,成长行业大多转为领涨(标蓝色块居前)。③再往后看,行情取决于产业趋势和增量资金环境。13年移动互联网浪潮、成长股表现更优;19年消费升级/外资定价权抬升,核心资产(消费)表现更强。

广发证券认为,本轮来看,重现强政策刺激的08年/22年的概率偏低,市场演绎更可能落在12/18年的情境下。在这种情况下,成长股的战略配置价值更高,其也是24年产业趋势的重要方向(智能化/出海)。我们继续看好成长复苏类资产:消费电子链、半导体设计、创新药、机器人、汽车零部件等。


华创证券分析认为,目前市场预期已处底部区间,风险偏好各项指标均处历史低位,流动性相对友好,基本面并无坏消息。若1-2月信贷开门红驱动信用改善,经济周期可能逐步走向复苏,成长型策略获得超额收益概率更高。市场底部反弹阶段,超跌反弹的小盘成长风格一般会表现出更高弹性,次新股、反转策略配置权重或可适当提升,而以核心资产为代表的十倍股、PEG策略或需等待基本面进一步回暖信号。

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